港試通: 證券牌照 · 學習筆記 · 卷 3

SFC 卷 3「衍生工具業規例」

卷三聚焦衍生工具業務的監管框架：發牌制度、交易所與結算所角色、持牌人的申報與合規責任。

Regulation of Derivatives · 40 題 / 60 分鐘 · 合格 70%

1. 立法與監管框架

《證券及期貨條例》（第 571 章）是衍生工具業務的核心法源，附屬規例與證監會發出的守則、指引共同構成監管框架。理解條例、規例與守則三者的效力層級是本卷的基礎。

證監會負責發牌、監察、調查與紀律處分。須掌握其法定職能、對持牌人的監管手段，以及與其他監管機構的分工。

港交所同時是市場營運者與前線監管者。衍生工具市場的交易規則、結算安排與中央對手方（CCP）機制是本卷高頻考點。

金管局、保監局、積金局各有職權範圍，與證監會存在交叉監管的情況（例如註冊機構的銀行業從業員）。須分清哪一類人由哪一個機構規管。

須能判斷某項業務是否構成受規管活動、屬於哪一類，以及是否適用豁免。這是實務上最常出錯、也是命題最愛的判斷題型。

法團牌照著重財政資源、負責人員配置與內部監控；代表牌照著重適當人選與勝任能力。兩者的申請要件與持續責任須分開記憶。

持牌人須按時提交財政資源申報、活動報表，並在指定情況下主動通知證監會（例如人事變動、重大事故）。逾期或漏報本身即構成違規。

內幕交易、操縱市場、虛假交易等六類市場失當行為的構成要件，以及市場失當行為審裁處與刑事程序的雙軌制，是本卷必考範疇。

本筆記按 HKSI Institute 公布的卷別範疇整理，屬概念層級摘要，用作建立框架與考前快速複習。具體條文、數字門檻與分題比重請以 HKSI Institute 最新官方學習資料及證監會原文為準。

本應用為獨立學習工具，與證券及期貨事務監察委員會（SFC）及香港證券及投資學會（HKSI Institute）無關，亦未獲其認可。